ผลกระทบของการปรับขึ้นภาษีของทรัมป์ต่อการส่งออกรถยนต์ของจีน

ผลกระทบของการปรับขึ้นภาษีของทรัมป์ต่อการส่งออกรถยนต์ของจีน

การกำหนดค่าใหม่ที่อาจเกิดขึ้นหรือการเพิ่มภาษีของสินค้าจีนภายใต้การบริหารของทรัมป์ที่ได้รับการปรับปรุงใหม่อาจขัดขวางภาคการส่งออกยานยนต์ที่เฟื่องฟูของจีนอย่างมีนัยสำคัญ ในฐานะผู้ส่งออกรถยนต์รายใหญ่ที่สุดในโลกในปี 2566 (ขนส่งรถยนต์ 5.22 ล้านคันรวมถึง 1.2 ล้าน NEVs) จีนเผชิญกับความท้าทายในทันทีและความเสี่ยงเชิงกลยุทธ์ระยะยาวจากอุปสรรคทางการค้าที่เพิ่มขึ้นของสหรัฐฯ

1. ข้อ จำกัด การเข้าถึงตลาดโดยตรง

- การเพิ่มอัตราภาษี: อัตราภาษีของสหรัฐฯในรถยนต์จีนอยู่ที่ 27.5% (ส่วน 25% 301 + 2. มาตรฐาน 5%) ข้อเสนอของทรัมป์ที่จะไต่เขาขึ้นไปถึง 50% หรือสูงกว่าจะลบ EVS จีน '30-40% ความได้เปรียบด้านต้นทุน ตัวอย่างเช่น BYD Seagull (ราคาอยู่ที่ $ 9,200 ในประเทศ) จะเพิ่มขึ้นเป็น ~ $ 14, 000 การกระจายก่อนการแจกแจงความสามารถในการแข่งขันกับ $ 25K+ US EV

- การกัดเซาะส่วนแบ่งการตลาด: จีนส่งออกเพียง 124, 000 ยานพาหนะไปยังอเมริกาเหนือในปี 2023 (2.4% ของการส่งออกทั้งหมด) ในขณะที่การเปิดรับโดยตรงมี จำกัด ภาษีสามารถบล็อกรายการ EV พรีเมี่ยมในอนาคตเช่น NIO ET7 ($ 69,700 ในประเทศจีนเทียบกับ $ 79,800 Tesla Model S)

2. ตัวคูณการหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทาน

- การจัดเรียงส่วนประกอบภาษี: 45% ของการส่งออกชิ้นส่วนรถยนต์ของจีน ($ 8.7b ถึงเราในปี 2566) เผชิญกับผลกระทบรอง อัตราภาษีแบตเตอรี่ลิเธียม (7.5%→ 25%) จะเพิ่มต้นทุนเซลล์ของ CATL สำหรับ EV ที่ถูกผูกไว้กับสหรัฐฯโดย $ 1,500\/หน่วย

- การบังคับให้โลคัลไลเซชั่น: การส่งออกอัตโนมัติของเม็กซิโก 2023 ไปยังเราตี $ 66B ผู้ผลิตรถยนต์จีน (BYD, SAIC) เร่งการลงทุนในโรงงานเม็กซิกัน (กำหนดเป้าหมายความจุ 400K ภายในปี 2568) เผชิญกับการตรวจสอบข้อเท็จจริง สหรัฐฯกำลังพิจารณาปิด "ช่องโหว่การขนส่ง" โดยการขยายภาษีศุลกากรไปยังยานพาหนะที่มีตราสินค้าจีนรวมตัวกันในประเทศที่สาม

3. ผลกระทบระลอกคลื่นภูมิศาสตร์ทางภูมิศาสตร์

- แรงกดดันจากพันธมิตร: ชั่วคราวของสหภาพยุโรป 17-38% ภาษีศุลกากรต่อต้านการอุดหนุนใน EV ของจีนซึ่งได้รับอิทธิพลจากท่าทางของสหรัฐฯ 38% ของการส่งออก EV $ 2023 ของจีน ($ 24.2B) ไปยุโรป

- การใช้อาวุธสกุลเงิน: ทรัมป์เสนอ 60%+ ภาษีถือว่าเงินหยวนต่ำเกินไป การตีราคา RMB แบบบังคับ (ปัจจุบัน ~ 7.2\/USD) ถึง 5-6 ช่วงจะทำลายล้างระยะขอบของผู้ส่งออก

4. การตอบโต้เชิงกลยุทธ์

- Nearshoring Networks: Geely ใช้ประโยชน์จากโรงงาน South Carolina ของวอลโว่ (2023 กำลังการผลิต: 150K) สำหรับการผลิต Polestar โรงงานรถบัสฮังการีของ BYD ตอนนี้ทำหน้าที่เป็นศูนย์กลางของสหภาพยุโรป

- การแยกเทคโนโลยี: ผู้ผลิตรถยนต์จีนเป็นชิปการพิมพ์หินของ EUV (2023 นำเข้าขึ้น 78% YOY) และการแปลระบบ LIDAR\/RISC-V เพื่อข้ามการคว่ำบาตรเทคโนโลยีของสหรัฐ

- ตลาดทางเลือก: การเปลี่ยนเส้นทางมุ่งเน้นไปที่ RCEP Partners - ยอดขายของอาเซียน EV เพิ่มขึ้น 237% YOY ใน Q 1 2024 โดยมีแบรนด์จีนถือหุ้น 63%

แนวโน้มอุตสาหกรรม

ต่อการวิเคราะห์ของเบิร์นสไตน์อัตราภาษี 50% ของสหรัฐอเมริกาสามารถลดการเติบโตของการส่งออกอัตโนมัติในปี 2025 ของจีนได้โดย 4-6 คะแนนเปอร์เซ็นต์ (จากที่คาดการณ์ไว้ 18% เป็น 12-14%) อย่างไรก็ตามระบบนิเวศ NEV แบบบูรณาการในแนวตั้งของจีน (จากการกลั่นลิเธียมไปจนถึงการผลิตมอเตอร์) รักษาความได้เปรียบ 14% TCO เหนือคู่แข่งตะวันตกแม้จะมีอัตราภาษี 50% ผลกระทบที่ดีที่สุดอาจเร่งการเปลี่ยนแปลงของจีนจากผู้ส่งออกไปยัง OEM ทั่วโลกซึ่งจำลองแบบเทมเพลต Huawei-Byd ของการเป็นหุ้นส่วนการผลิตที่แปลเป็นภาษาท้องถิ่น

บทสรุป

ในขณะที่ภาษีของทรัมป์นำเสนอลมพัดผ่าน แต่ก็ไม่น่าจะย้อนกลับการส่งออกอัตโนมัติของจีน ความเสี่ยงที่ใหญ่กว่านั้นอยู่ในการก่อให้เกิดการจัดเก็บภาษีศุลกากรระดับโลก - หากสหภาพยุโรปอินเดียและบราซิลปฏิบัติตาม 30%+ หน้าที่ส่งออกของจีนอาจสูญเสีย $ 35B+ ต่อปี อย่างไรก็ตามการกระตุ้นอุตสาหกรรมอัตโนมัติ $ 72b ของปักกิ่ง (2023-2027) จัดลำดับความสำคัญของความยืดหยุ่นของห่วงโซ่อุปทานและเขตอำนาจศาลพหุภาคีแนะนำว่าสงครามการค้าอาจโค้งงอเท่านั้น